Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası, beklentiler doğrultusunda bir karar alarak politika faizini %50’de sabit tuttu.
Açıklama metninde ileriye yönelik mesajlar arandı.
-İlk paragrafta Ekim ayında enflasyonun ana eğiliminde düşüş gözlemlendiği ve son çeyrekte yurt içi talebin yavaşlamaya devam ettiği belirtildi. Buna ek olarak, daha önceden katı bir şekilde duran hizmet enflasyonunda iyileşmeye dair atıfta bulunuldu. Gıda enflasyonundaki yüksek seyri geçici arz sıkıntılarına bağladı.
-İkinci paragraf olarak, maliye politikalarının enflasyon ile mücadele konusunda destekleyici olabileceği belirtilmiştir.
En önemli vurgu ise aylık enflasyonun ana eğiliminde belirgin bir düşüş sağlanana ve enflasyon beklentilerinin hedef aralığa gelene kadar sıkı para politikasının sürdürüleceği belirtildi.
Politika faizinin dezenflasyon sürecinin gerektirdiği sıkılığı sağlayacak şekilde belirleneceği vurgusu ise, faiz indirimleri gelecek toplantılardan herhangi birinde başlasa bile bunun bir gevşeme olmayacağı, aşırı sıkılığın dengelenmesine yönelik bir ayarlama olacağı vurgulandı.
Aylık enflasyon Temmuz’dan Ekim ayına kadar %1.7’den %3.6’ya kademeli olarak yükselmiş, Kasım ayında %2.8’e gerilemişti. TCMB’nin açıklanacak bir sonraki enflasyonda aylık enflasyonun %2.8’in altında kalmasına dikkat edeceğini düşünüyoruz.
TCMB'nin politika toplantısı sonrası açıklama metninin ardından BIST Bankacılık Endeksi'ndeki kazançlar seans içinde %4'ü aştı. BIST100 endeksindeki günlük yükseliş %2'yi aştı.
TCMB’nin Aralık ayında faiz indirme ihtimali olsa da bu durumun hala sorgulanabilir düzeyde. Ancak ilk faiz indirimin Aralık ya da 2025 Ocak ayında başlamasını bekliyoruz. Buradaki kritik soru, TCMB’nin bir faiz indirim döngüsüne mi girmiş olduğu yoksa bakış açısına göre yüksek reel pozitif faizden bir ayarlama mı yapacağı olacaktır.
