Tesla hisseleri Salı günü işlemlerinde %-4.1 kayıpla baskı altında kalırken, satışların merkezinde Nvidia’nın CES 2026’da otonom sürüş tarafında attığı adımların yarattığı “rekabet haritası yeniden çiziliyor” algısı öne çıktı. Piyasa, Tesla’nın değerlemesinde önemli yer tutan otonomi/robotaksi hikâyesinin yalnızca şirket içi teknoloji ilerlemesine değil, aynı zamanda dışarıdan gelen platform rekabetine daha duyarlı hale geldiğini fiyatladı.
Nvidia’nın Las Vegas’taki CES duyurularında öne çıkan başlık, otonom araç geliştirmeye yönelik açık kaynaklı yapay zekâ modelleri ve araçlar ailesi oldu. Bu yaklaşım, otonom sürüş geliştiren ekipler için “başlangıç maliyetini” ve entegrasyon süresini aşağı çekebilecek bir çerçeve sunuyor: üreticiler ve tedarikçiler, sıfırdan model/araç zinciri kurmak yerine Nvidia ekosistemi üzerinde daha hızlı deneme–yanılma yapabilir. Piyasa tarafında bu, otonominin daha fazla oyuncu tarafından daha kısa sürede “yeterince iyi” seviyeye getirilebileceği ve dolayısıyla Tesla’nın otonomi alanındaki farklılaşma avantajının göreceli olarak daralabileceği şeklinde yorumlandı.
Satışları hızlandıran ikinci unsur ise Nvidia CEO’su Jensen Huang’ın, şirketin bir iş ortağıyla 2027’de robotaksi hizmetini test etmeyi planladığını söylemesi oldu. Bu mesaj, Nvidia’nın otonom sürüşte sadece donanım sağlayıcısı değil, yazılım–platform ve hatta hizmet katmanına uzanan daha iddialı bir konuma göz kırptığı şeklinde okundu. Bu çerçevede Tesla ve Waymo gibi oyuncuların alanı, “çip + yazılım platformu + ekosistem” yaklaşımıyla daha yoğun bir rekabet baskısı altında görüldü; Tesla hissesi de bu başlık altında otonomi priminin yeniden iskonto edilmesi ile karşılaştı.
Bu fiyatlamayı güçlendiren zemin, Tesla’nın çekirdek EV cephesinde zaten artan rekabet ve talep hassasiyetiyle karşı karşıya olması. BYD’nin 2025’te Almanya ve Birleşik Krallık’ta Tesla’dan daha fazla elektrikli araç satması, Avrupa tarafında “liderlik–momentum” algısını BYD lehine besliyor. Buna ek olarak Almanya verileri, Tesla’nın Aralık ayında 2.032 adet satışla yıllık bazda yaklaşık %48 gerilediğine işaret ederken, 2025 toplamında Tesla satışlarının %48,4 düşüşle 19.390 adede indiği görülüyor; dikkat çekici nokta, bu zayıflığın Almanya’da elektrikli araç kayıtlarının 2025’te %43,2 artarak 545.142 adede çıktığı bir yılda yaşanması. Böyle bir tabloda, Tesla’yı taşıyan ana anlatılardan biri olan otonomi/robotaksi başlığında rekabetin sertleştiği algısı, hisse üzerinde daha hızlı ve daha yüksek beta ile çalışıyor.
ABD’de EV talebini destekleyen vergi/teşvik mekanizmalarına dair belirsizlikler de yatırımcıların “hacim–marj dengesi” konusunda temkinli kalmasına neden oluyor. Teşviklerin zayıfladığı veya şartlarının sıkılaştığı dönemlerde üreticilerin fiyatlama gücü baskılanırken, rekabetin kızıştığı bir ortamda indirim döngüsü ve kârlılık tartışmaları daha görünür hale geliyor; bu da Tesla gibi yüksek beklentiyle fiyatlanan hisselerde gün içi oynaklığı büyütebiliyor.
Gün sonunda Tesla’daki geri çekilme, tek bir manşetten çok, Nvidia’nın otonom sürüş hamlesinin “platform rekabeti” algısını güçlendirmesi ve bunun zaten rekabet/talep baskısıyla hassaslaşmış bir zeminde fiyatlara hızlı yansıması şeklinde okunuyor.
