Bu hafta küresel piyasalarda ajanda son derece yoğun. Başta ABD, İngiltere, Euro Bölgesi ve Japonya olmak üzere hem kritik makroekonomik veriler hem de önemli merkez bankası kararları yakından takip edilecek. Haftanın genelinde FOMC üyelerinin açıklamaları da fiyatlamalar üzerinde etkili olabilir.
ABD Doları haftaya zayıf bir başlangıç yaparken, yatırımcılar özellikle merkez bankalarından gelecek mesajlara ve gecikmeli ABD verilerine odaklanmış durumda.
Haftanın Öne Çıkan Gelişmeleri
*ABD: İşgücü ve Enflasyon Gündemde
ABD’de bu hafta açıklanacak işgücü verileri Ekim ve Kasım aylarını kapsıyor. Ancak Ekim verilerinin kamu kapanması nedeniyle eksik olması, piyasaların daha çok işsizlik oranına odaklanmasına neden olabilir.
-Ortalama saatlik kazançlar: %0.3 m/m
-Tarım dışı istihdam artışı: +50 bin
-İşsizlik oranı: %4.5
Piyasaya göre ABD işgücü piyasasında kademeli bir soğuma süreci devam ediyor.
Enflasyon tarafında ise Ekim ayına ilişkin veriler eksik olacağından, iki aylık birleşik enflasyon eğilimi izlenecek. Çekirdek baskıların özellikle hizmet ve konut kalemlerinde yumuşaması bekleniyor.
*İngiltere: Enflasyon ve Faiz Kararı Öncesi Hassas Denge
-Manşet TÜFE: %3.6 → %3.5
-Çekirdek TÜFE: %3.4 (sabit)
Zayıflayan büyüme, yavaşlayan ücret artışı ve hizmet enflasyonundaki eğilim, BoE’nin faiz indirimi için alanını artırıyor. Ancak kurul içindeki görüş ayrılıkları nedeniyle kararın ince bir dengeyle alınması bekleniyor.
*ECB: Bekle-Gör Modu
ECB’nin bu hafta politika faizini sabit tutması bekleniyor. Hizmet enflasyonu halen dirençli seyrederken, ekonomik aktivite verileri Banka’ya temkinli duruşunu sürdürme alanı tanıyor. Piyasa, Lagarde’ın söyleminde olası ton değişimlerini yakından izleyecek.
*Japonya: Normalleşme Yolunda Kritik Adım
BoJ’un 25 baz puanlık faiz artışı yapma ihtimali güçlü şekilde fiyatlanmış durumda. Böyle bir adım, Japonya’da son 30 yılın en yüksek politika faizi anlamına gelecek.
-Piyasanın ana odağı:
-Karardan çok ileriye dönük yönlendirme.
-Vurgulanan mesajın “sabır” mı yoksa “devam eden normalleşme” mi olacağı
Genel Değerlendirme
Bu hafta; Merkez bankaları, ABD işgücü ve enflasyon verileri, Sterlin ve Yen volatilitesi ön planda olacak.
