*BoJ, zayıf yen ve iç siyasetteki değişen dengeler ışığında yakın vadede faiz artışına gidebileceği yönündeki mesajlarını belirgin şekilde güçlendiriyor.

*Yeni Zelanda Ekim enflasyon verileri, RBA’nın faiz indirimlerini gündemden çıkarıp olası faiz artışlarını masaya getirecek kadar şahin algı yaratırken AUD’yi kısa süreli yukarı itti.

*ABD Petrol Enstitüsu Haftalık Petrol Stokları verisi -1.90M olarak açıklandı ve bir önceki veri olan 4.4M seviyesine göre ciddi bir düşüş ile talepte bir canlanma olduğu izlenimini yarattı.

*Yeni Zelanda’da faiz oranı %2.25 olarak açıklanarak beklentiye paralel geldi. Bir önceki faiz %2.5 olarak gerçekleşmişti.

*Günün takip edilecek önemli verileri arasında 13:00’da İngiltere Sonbahar 16:Beklenti  Duyurusu, 16:30’da ABD 3.Çeyrek GSYH, İşsizlik Haklarından Yararlanma Başvuruları, 18:00’da Çekirdek Kişisel Tüketim Giderleri (Aylık/Yıllık) ,ve Yeni Konut Satışları verileri bulunuyor.

*Japonya’da Ekim ayı hizmet üretici fiyat endeksi yıllık %2,7 ile beklentiye paralel ancak önceki %3,0’un altında kalarak hizmet enflasyonunda kademeli yavaşlamaya işaret ediyor.

*San Francisco Fed Başkanı Daly’nin güvercin tondaki açıklamaları, ABD tahvil faizlerini ve doları baskılamaya devam ediyor.

*Deutsche Bank, küresel büyümenin toparlanması, Avrupa’da özellikle Almanya öncülüğünde döngüsel iyileşme ve zayıf dolar senaryosunun yanı sıra düşük faiz oynaklığı ile zayıf hisse pozisyonlanmasının risk iştahını yeniden canlandırmasıyla, EUR/USD’nin 2026 sonuna kadar 1,25’e, S&P 500 endeksinin ise 8.000 puana yükselebileceğini öngörüyor.

*Meta’nın Google’un AI çiplerini alma planlarının yarattığı rekabet baskısıyla Nvidia hisseleri gerilerken, Alphabet yapay zekâ ve bulut tarafındaki iyimserlikle 4 trilyon dolarlık piyasa değerine biraz daha yaklaşarak rakibinden pozitif ayrışıyor.

*ABD doları, Şükran Günü öncesi kısalan seansın başlangıcında karışık bir seyir izliyor.

*İngiltere’de yayımlanan mali görünüm uzun vadede beklentilerin üzerinde bir cari fazla vermeyi öngörüyor. Ancak bu vergi artışlarıyla sağlandığı için hükümete olan bakış açısının zayıflayacağı endişesi doğdu. Bu sebeple İngiliz Sterlin’i gün içinde volatildi.

*Yeni Zelanda Merkez Bankası bu gece Asya seansında beklentilere paralel olarak faiz indirimine gitti. Ancak merkez bankası, bunun son faiz indirimi olması gerektiğinin sinyalini verdi ve hatta yönetim kurulunun faiz oranlarını bu sefer sabit tutmak veya tekrar düşürmek arasında tartıştığını belirtti. Yeni Zelanda Doları, faiz indirimine rağmen gelecek için verilen “şahin” mesajlar sonrası hafif yükseldi.

*FED’in Aralık’da faiz indirme ihtimali bir hafta önce %30 seviyelerindeyken bugün %85 seviyelerine varmış durumda. Piyasadaki bu keskin değişiklik bazı FOMC üyelerinin konuşması sonrası oluştu. Bu durum ABD vadeli endekslerinde pozitif bir seyir getirirken, değerli metaller tarafında da toparlanma çabasına yol açtı.

*Haftalık işsizlik maaşı başvuruları 216.000 olarak açıklandı. Bu veri beklenti ve bir önceki ayın altında, yani istihdam piyasası için olumlu bir veridir.

*Son zamanların tartışılan tarımsal enstrümanı Kakao, 233 haftalık ortalama ve 5000 $’ın üzerinde tutunma çabasını sürdürüyor. Kahve fiyatları ise 3.80 $ bölgesinde işlem görüyor.

*Yeni Zelanda’da 3. çeyrek perakende satışlar çeyreklik bazda %1,9 artarak beklenti olan %0,6’nın ve önceki %0,7’nin üzerine çıkarken, çekirdek perakende satışlar da %1,2 ile %0,8’lik beklentiyi ve önceki %1,0’ı aştı.

*Bugün ekonomik takvim görece sakin olmakla birlikte takip edilecek veri 18:00’da açıklanacak olan ABD Eylül ayı Yeni Konut Satışları verisi olacak. Beklenti 710 bin açıklanması yönünde.

*FED’in Bej Kitap raporu, son haftalarda ekonomik faaliyetin büyük ölçüde yatay seyrettiğini, tüketici harcamalarının zayıfladığını, istihdamda hafif bir düşüş ve tarifeler kaynaklı maliyet baskılarıyla birlikte fiyatlarda ılımlı artış gördüğünü ortaya koyuyor.

*JPMorgan, son dönemdeki güvercin tondaki Fed açıklamaları sonrası, Fed’in Aralık toplantısında faiz indirimi yapmasını beklediğini ve bu nedenle kısa vadeli faizlerde aşağı yönlü baskının güçlendiğini vurguluyor.

*ABD’de ham petrol stokları 2,774 milyon varil artarak 0,55 milyonluk artış beklentisinin belirgin şekilde üzerine çıktı ve bu sürpriz stok birikimi, talep görünümüne dair soru işaretlerini artırarak petrol fiyatları üzerinde baskı yaratabilecek bir sinyal verdi.

*Baker Hughes verilerine göre ABD’de aktif petrol sondaj kuleleri sayısı 12 artarak 407’ye yükselirken, bu artış orta vadede üretim kapasitesinin genişleyebileceği ve petrol fiyatları üzerinde aşağı yönlü baskının bir miktar artabileceği beklentisini güçlendirebilir.

*ECB Başekonomisti Philip Lane, enflasyonun orta–uzun vadede %2 hedefine kalıcı olarak yerleşebilmesi için enerji fiyatlarında belirgin bir yavaşlama görülmesi gerektiğini vurguluyor.

*BoJ üyesi Noguchi, Japonya Merkez Bankası’nın ancak talep ve ücret artışları enflasyonu kalıcı biçimde destekleyecek kadar güçlenirse ultra gevşek para politikasını kademeli olarak azaltabileceğini söylüyor.

*NAB başekonomisti Sally Auld, Avustralya ekonomisinin tam istihdama ve kapasite sınırına yaklaştığını, bu yüzden büyüme yeniden hızlanır ve işgücü piyasası daha da sıkılaşırsa RBA’nın en geç 2026’nın ilk yarısında yeniden faiz artırmak zorunda kalabileceğini ve bunun da kısa vadeli tahvil faizleri ile AUD üzerinde yukarı yönlü risk yarattığını söylüyor.

*Bugün (27 Kasım 2025) ABD’de Şükran Günü tatili yaşanacak.

ECB'nin 29-30 Ekim toplantısına ait tutanaklar, bankanın mevcut koşullarda faiz indirimlerine ara verme eğilimini koruduğunu gösteriyor.

Öne Çıkan Noktalar:
*Enflasyon görünümüne ilişkin genel değerlendirme büyük ölçüde değişmedi.
*Üyeler arasında, faiz indirim döngüsünün sona erdiği görüşü dile getirildi.
*Ancak bu görüşün “kesin bir duruş” olmadığı, risklerin gerçekleşmesi halinde politikanın değişebileceği vurgulandı.
*Çoğu üye, enflasyon risklerinin iki yönlü olduğuna dikkat çekti.
*Enflasyon görünümü alışılmışın üzerinde belirsizlik taşıyor.

*Bu nedenle ECB için en önemli unsur: opsiyonelliği ve esnekliği korumak.
*Orta vadede hedefe belirgin bir sapma beklenmediği sürece politika ayarlarının ince ayarla yapılmaması gerektiği ifade edildi.
*Genel hava: “Politika duruşu iyi bir yerde, ancak bu sabit bir nokta değil.”

Tutanaklar yeni bir politika sinyali içermiyor. ECB, veriler net bir yön göstermedikçe aceleci bir şekilde ek faiz indirimine gitme niyetinde değil.
“İndirim döngüsü bitti” ifadesi dikkat çekici olsa da mevcut ortamın değişkenliği nedeniyle bu yorumu kesin bir bağlayıcılık olarak okumamak gerekiyor.

*Japonya’da Tokyo çekirdek TÜFE Kasım’da yıllık %2,8 ile beklenti olan %2,7’nin hafif üzerinde ve önceki %2,8’e paralel gerçekleşirken, sanayi üretimi Ekim’de aylık %1,4 artarak %-0,5’lik düşüş beklentisini tersine çevirdi.

*Günün öne çıkan verileri Avrupa’dan gelecek.

*Japonya’da Ekim ayı işsizlik oranı %2,6 ile beklenti olan %2,5’in üzerinde, önceki %2,6’ya paralel gerçekleşti.

*Morgan Stanley, Oracle’ın yapay zekâ yatırımlarını borçla finanse etmesi nedeniyle şirketin kredi risk göstergelerinin üç yılın zirvesine çıktığını ve 2026’ya doğru bu riskin daha da artabileceği, bu yüzden yatırımcıların Oracle tahvillerine karşı CDS ile korunmaya yöneldiği uyarısını yapıyor.

*OPEC’in Pazar günkü toplantısında, 2026’nın ilk çeyreğinde petrol üretim kotalarını değiştirmeyerek mevcut seviyelerde bırakmasının beklendiği ve bunun da piyasaya arz yönünde nötr bir mesaj verdiği belirtiliyor.

*Japonya’da Ekim perakende satışları yıllık bazda %1,7 artarak beklenti olan %0,8’in ve önceki %0,2’nin belirgin şekilde üzerine çıktı; böylece son dört ayın en güçlü perakende harcama görünümü kaydedildi.

*ABD doları, Aralık toplantısında Fed’in faiz indireceğine dair beklentilerin hızla güçlenmesiyle son dört ayın en sert haftalık değer kaybına doğru ilerlerken, küresel para birimleri karşısında baskı altında kalıyor.

*ABD Şükran Günü sebebiyle haftanın son gününde Altın, Petrol gibi ürünlerde erken kapanış saatleri olacak

*Dün 4264 seviyesine kadar çıkan Ons Altın bu sabah Asya seansında kar satışlarıyla 4181’e kadar gerilemişti. ABD seansına yaklaşırken 4180 bölgesinden tekrar toparlanan sarı metal 4200 $’ın üzerine çıktı.

*Dün rekor kıran Ons Gümüş 58.83’e kadar çıktı. Asya seansında hafif kar satışıyla gerileyen Gümüş, ABD seansı başlangıcında 57.70 seviyesinden işlem görüyor. Mart2026 vadeli gümüş kontratı 58.40 seviyelerinde.

*EURUSD paritesi 1.16 üzerinde tutunmayı sürdürürken ABD vadelileri düne göre hafif tepki verdi.

*Avrupa Merkez Bankası üyesi Nagel, Avro Bölgesi enflasyonunun neredeyse hedefe yakın ve bu hedefin etrafında dalgalanacağını belirtti. Almanya ekonomisinin 2027 yılında %1’den fazla büyüyebileceğini söyledi.

*İngiltere Merkez Bankası Başkanı Bailey, finansal istikrarın şuan en önemli konu olduğunu belirtti. İngiltere Merkez Bankası'nın (BOE) zayıf bir Birleşik Krallık işgücü piyasası raporu ve ılımlı enflasyon verilerinin ardından bu ay Banka Faiz Oranını 25 baz puan düşürmesi bekleniyor.

*Euro Bölgesi’nin Kasım ayı öncü enflasyon verisi yıllık bazda %2.2 geldi ve beklentinin 0.1 puan üzerinden kadı. Çekirdek enflasyon ise %2.4 ile beklenti dahilinde açıklandı. Dikkat edilmesi gereken en önemli nokta, temel tahminin Ekim ayından bu yana değişmemiş olması. Dolayısıyla, ECB için önemli bir sorun yok çünkü faiz indirimlerine gelecek yıla kadar ara verme konusunda statükoyu korumaya devam ediyorlar.

Geçtiğimiz hafta üçgen formasyonu yukarı yönlü kırarak yükseliş serisi yakalayan platinum, dün 1735 seviyesine kadar yükselişlerin ardından pozitif kalıcılığını koruyamadı ve günü 1671 seviyesinde negatif kapattı.

Yeni işlem gününde negatif baskılar etkili olmaya devam etti. Geçerlilik sağlayamayan 1666 desteği aşağı yönlü kırıldı ve gün içi düşüşler 1623 seviyesine kadar etkili oldu.

Fiyatlamalar şu sıralar 1647 bölgesinde negatif görünümünü koruyor. Aşağı yönlü baskıların devamında fibonacci 61.8 bölgesine denk gelen 1581 seviyesi destek oluşturabilir. Yukarı yönlü hareketlerde ise 1666 bölgesi bu kez direnç olarak takip edilebilir.

Destekler: 1581 – 1520 – 1460

Dirençler: 1666 – 1712 – 1770

Vadeli Nasdaq endeksi geçtiğimiz haftalarda 24070 bölgesine kadar geri çekilmelerin ardından toparlanarak tekrar yükseliş trend çizgisi üzerine tutunuyor.

Fiyatlamalar 25390 bölgesinin hemen üzerinde kalırken 8 günlük hareketli ortalama, 55 günlük hareketli ortalamaya yukarı yönlü temas etmiş durumda. Önümüzdeki günlerde güçlü yükselişlerin oluşması durumunda ortalama kesişimleri yükselişi destekleyebilir.

Yukarı yönlü hareketlerde sırasıyla 25850 ve 26400 bölgeleri direnç oluşturabilir.

Destekler: 25390 – 24500 – 24070

Dirençler: 25850 – 26400 – 26910

EURUSD paritesi geçtiğimiz gün 1.1652 seviyesine kadar yükselişlerin ardından günü 1.1605 seviyesinde kapatmıştı. Yeni işlem gününde yukarı yönlü hareketler daha kısıtlı olsa da etkinliğini koruyor. Geçtiğimiz gün aşılan 1.1615 direnci bugün aşılmakta zorlanıyor.

Paritede euro lehine hareketlerin devamlılık sağlayabilmesi için öncelikli olarak fiyatlamaların 1.1615 bölgesi üzerinde tutunması gerekiyor.

Destekler: 1.1541 – 1.1485 – 1.1390

Dirençler: 1.1615 – 1.1707 – 1.1830

FED’in faiz indirimi beklentilerinin artmasıyla değerli metal piyasasında en çok pozitif tepki alan ons gümüş oldu. Geçtiğimiz gün sırasıyla 57.70 ve 58.58 dirençlerini kıran ons gümüş 58.83 seviyesinde rekor tazeledi.

Günü 57.96 seviyesinde kapatan ons gümüş, yeni işlem gününde kar satışlarının etkisinde işlem görüyor. Gün içinde 56.75 seviyesine kadar geri çekilmelerin ardından anlık fiyatlamalar 57.70 bölgesindeki direnci test ediyor. Bu direncin kırılması durumunda 58.58 bölgesi tekrar direnç olarak test edilebilir. Satış baskılarının devamında ise 56.00 bölgesi destek oluşturabilir.

Destekler: 56.00 – 54.40 – 49.79

Dirençler: 57.70 – 58.58 – 59.60