*Japonya Merkez Bankası yılın son faiz toplantısında beklentileri karşılayarak faiz oranını 25 baz puanlık artış ile %0.75 seviyesine çıkarttı. Bu karar ile 24 Ocak’tan sonra ilk kez faiz değişikliğine giden Japonya Merkez Bankası, faiz oranlarını yaklaşık son 30 yılın en yüksek seviyesine çıkartmış oldu. Japonya Merkez Bankası Başkanı Ueda, saat 9:30’da basın toplantısında konuşacak.

*Japonya’da Kasım ayına ait enflasyon verileri beklentilere paralel geldi. Yıllık bazlı manşet enflasyon %2.9 olarak açıklanırken, çekirdek veri %3.0 olarak gerçekleşti.

*Ekonomik takvimde bugün; ABD PCE fiyat endeksi, İngiltere perakende satışları, Almanya GFK tüketici güveni, Kanada perakende satışları, Euro Bölgesi tüketici güveni gündemde olacak.

*İngiltere GFK tüketici güven endeksi Aralık ayı için beklentilerin 1 puan üzerine çıkarak -17 oldu.

*ABD’de Kasım ayına ait yıllık bazlı enflasyon verileri beklentilerin altında geldi. Manşet enflasyon %3.1 beklentisine karşılık %2.7 olurken, çekirdek enflasyon %3.0 beklentisine karşılık %2.6 oldu.

*Avrupa Birliği, Ukrayna için 2026-2027 dönemini kapsayan 90 milyar avroluk finansman anlaşması imzaladı.

*Avrupa Merkez Bankası yılın son toplantısında politika faizini beklenildiği gibi %2.00 oranında sabit tuttu. Politika toplantısında 2026 enflasyon beklentisi %1.7’den %1.9’a revize edildi.

*Avrupa Merkez Bankası Başkanı Lagarde, “Ekonomi dirençli, hizmet sektörüne dayalı büyümenin devam etmesi bekleniyor. Önümüzdeki yıllarda büyümenin ana motoru iç talep olacak. Küresel çevre muhtemelen olumsuz bir etki yaratmaya devam edecek. Ticaret gerilimleri azaldı ancak istikrarsız ortam risk oluşturmaya devam ediyor.”

*İngiltere Merkez Bankası, beklentileri karşılayarak politika faizinde 25 baz puanlık indirim kararı aldı. Faiz oranı %4.00’den %3.75’e düşürüldü.

*İngiltere Merkez Bankası Başkanı Bailey, “Enflasyon hedefine ulaşmada kaydedilen ilerlemeden çok cesaretliyim. İngiltere'de tüketici fiyat endeksinin Nisan veya Mayıs 2026'da %2 hedef seviyesine yakın bir düşüş göstereceğini tahmin ediyorum.”

*Goldman Sachs, İngiltere Merkez Bankası'nın Mart, Haziran ve Eylül 2026'da faiz oranlarını 25’er baz puan düşürmesini bekliyor.

*FED üyesi Goolsbee, “Son enflasyon verileri olumlu. Enflasyonu düşürme konusunda daha sürdürülebilir ilerleme görülmesi gerekiyor. Enflasyonun azaldığına dair net bir kanıt ortaya çıkarsa, faiz oranları düşürülebilir.”

Japonya Merkez Bankası (BoJ), Aralık 2025 toplantısında piyasa beklentilerine paralel bir adım atarak politika faizini 25 baz puan artırdı ve %0,75 seviyesine yükseltti. Bu oran, Japonya için son 30 yılın en yüksek faiz seviyesi olarak kayıtlara geçerken, ultra gevşek para politikasından çıkışta kritik bir eşik aşıldı. Ancak piyasaların beklediği "Yen rallisi" gerçekleşmedi; aksine USD/JPY paritesi yaklaşık %1.15 değer kazandı ve 157.396'yı gördü.

Peki, faiz artışına rağmen Yen neden değer kaybetti?

1. "Sürpriz Yok, Beklenti Satıldı"

BoJ’un faiz artırımı kararı piyasalar için sürpriz bir gelişme değildi. [cite_start]Güçlü enflasyon verileri ve banka yetkililerinden gelen önceden yapılmış yönlendirmeler nedeniyle bu adım haftalar öncesinden fiyatlanmıştı.

2. "Reel Faizler Hâlâ Negatif" Vurgusu

Karar metninde en dikkat çeken noktalardan biri, BoJ’un parasal koşulların hâlâ "destekleyici" olduğunu yinelemesi oldu. Banka, politika faizini artırmış olsa da reel faizlerin belirgin biçimde negatif kalmaya devam ettiğini savundu. Bu durum, BoJ’un piyasayı kısıtlayacak bir sıkılaşma içinde olmadığını, sadece "temkinli bir normalleşme" yürüttüğünü göstererek Yen’in cazibesini sınırladı.

3. Bir Sonraki Adım İçin "2026" İşareti

Piyasalar daha agresif bir faiz artış döngüsü beklerken, projeksiyonlar bir sonraki faiz artışı için 2026 yılının ortasını işaret ediyor. Japonya'nın devasa kamu borcu ve küresel büyümeye ilişkin belirsizlikler, BoJ'un elini kolunu bağlayan en büyük engeller olarak görülüyor. Hızlı bir sıkılaşma sinyali gelmemesi, carry trade dinamiklerinin Yen aleyhine çalışmaya devam etmesine neden oldu.

4. BoJ İçindeki Görüş Ayrılıkları

Toplantıda faiz kararı oy birliğiyle alınmış görünse de enflasyonun kalıcılığına ilişkin banka içindeki tartışmalar derinleşiyor. Kurul üyeleri Takata ve Tamura, çekirdek enflasyon hedeflerine zaten ulaşıldığını belirterek kullanılan dile itiraz ettiler. Banka içindeki bu "enflasyon kalıcı mı değil mi?" belirsizliği, yatırımcıların BoJ'un gelecekteki kararlılığına şüpheyle yaklaşmasına yol açtı.

Kısacası USD/JPY paritesinin yönü önümüzdeki süreçte sadece BoJ'un adımlarına değil, aynı zamanda FED'in politikalarına ve küresel risk iştahına bağlı kalmaya devam edecek.

*Global piyasalar belki Noel ve yıl başı tatili havasına girdi ancak Altın ve Gümüş tarafında hareket devam ediyor. Altın ve Gümüş bugün rekor tazeledi. Ons Altın 4427 $, Ons Gümüş ise 69.44 $’ı gördü.

*Bununla birlikte likidite koşulları tatil sebebiyle zayıflıyor bu sebeple diğer enstrümanlarda fiyat hareketleri anlık olarak sertleşebilir.

*ABD vadelileri Asya seansı açılışından bu yana hafif de olsa pozitif kalmayı sürdürüyor.

*Eski Japonya Merkez Bankası (BOJ) politika yapıcısı Makoto Sakura, bugün Reuters'e verdiği röportajda Japonya Merkez Bankası’nın (BOJ) faiz oranlarını %1,50 hedefiyle daha da yükseltmeye devam edebileceğini söyledi.

*USDJPY paritesine bu gece Asya seansında sözlü müdahale gelmişti. Asya seansında Japon Yeni volatilitesi artabilir ve yeni sözlü müdahaleler gelebilir.

*Yarın ABD’den üçüncü çeyreğe ait ilk ekonomik büyüme okuması ve ekim ayına ait dayanıklı mal siparişleri verisi gelecek.

*Doğalgaz vadelileri bugün %1’in üzerinde değer kaybı yaşadı. Aylık düşüş ise %18’in üzerinde.

Ons Gümüş günlük grafikte trend yukarı fiyat, 66.90 (0.0 fibo / kırılan tepe) üstüne yerleşerek bugün 69.44 ile yeni zirve  yaptı. Mumlar 5 günlük EMA üzerinde “trend takip” modunda ilerlerken, aşağıda 66.90 bandı artık ilk kritik destek alanı; bu bölge korunursa yukarıda psikolojik 70.00 ve devamında 72.65 hedef bandı gündeme gelir. Momentum tarafı güçlü ama “ısınmış”: RSI 83, Stokastik 89 ve CCI 146 aşırı alım bölgesine işaret ederek kısa vadede kâr satışı riskini artırsa da MACD’nin pozitif ve genişleyen görünümü ana trendin henüz bozulmadığını söylüyor. Olası geri çekilmelerde 66.90 altına sarkma olursa düzeltme 61.85 (23.6 fibo) ve 58.73 (38.2 fibo) gibi daha aşağı desteklere doğru derinleşebilir.

Bugünkü yükselişin ana sebepleri: Fed’den ilave faiz indirimi beklentileri değerli metalleri yukarı iterken, aynı gün güvenli liman talebini artıran jeopolitik risk başlıkları özellikle Venezuela hattındaki tansiyon ve Orta Doğu kaynaklı gerilim endişeleri gümüşe güçlü alım getirdi.

Destekler: 66.90 – 61.85 – 58.70

Dirençler: 70.00 – 72.65 – 75.00

Ons Altın yeni haftaya çok güçlü bir giriş yaparak başladı. Açılıştan şuana kadar yaklaşık %1.90 değer kazanarak 4427’nin üzerine çıkarak yeni rekora imza attı. Şuanda RSI 90 seviyesinde ve grafik yükseliş yönünde seyrediyor. CCI 140 seviyesinde ve grafikte oda yukarı yönlü momentumu destekliyor. MACD sınırlı bir yükseliş göstermesine rağmen görünüm pozitif. Altının yükselişine jeopolitik risk artışı destek veriyor. Öte yandan 2026’da ek faiz indirimlerinin devam edeceğine yönelik beklentilerin artması da altının yeni haftaya rekorla başlamasına destek verdi. 

Destekler: 4380 – 4250 – 4128

Dirençler: 4500 – 4600 - 4668

Kakao günlük grafikte Son günlerde 5830–6000 bandında sıkışan fiyat, kısa vadede 5 günlük EMA etrafında yatay seyrederken 20 günlük EMA bölgesi üzerinde tutunma çabası dikkat çekiyor. Bu, trendin tamamen bozulmadığını ama ivmenin zayıfladığını söylüyor. Momentum tarafında RSI 54 ile nötr-pozitif bölgede kalsa da Stokastik 20–30 bandına gerilemesi yükseliş açısından baskı oluşturuyor ancak grafikte hafif yukarı bir kırılım bulunmakta. CCI’nın sıfır çizgisine yakınlaması da kararsızlığı destekliyor. Bu görünümde ilk kritik eşik 6000 seviyesi olarak izleniyor. Aşağı tarafta ise 5830 20 günlük EMA seviyesi fiyatı destekleyen ilk nokta olarak takip ediliyor.

Temel bir görünüm olarakta bakacak olursak Batı Afrika'daki elverişli hava koşullarının verimi ve arzı artırması bekleniyor ki bu da fiyatlar için düşüş anlamına geliyor. Fildişi Sahili'ndeki kakao çiftçileri, yağmur ve güneş ışığının birleşmesinin kakao ağaçlarının çiçek açmasına yardımcı olduğunu bildirirken, Gana'daki çiftçiler de düzenli yağışların kakao ağacı ve meyve gelişimine yardımcı olduğunu ve olumlu etkiler yarattığını belirtti.

Destekler: 5830 – 5631 – 5000

Dirençler: 6000 – 6245 – 6503

Crude Oil günlük grafikte Eylül zirvesinden (66.40) beri süren alçalan tepe - alçalan dip yapısı korunurken, son düşüşte 54.90 desteğinden gelen güçlü tepkiyle fiyatın yeniden 57.85 bölgesine toparlandığı görülüyor. Tepki yükselişi fiyatı 5 günlük EMA üzerine taşısa da, kısa vadede hâlâ 20 günlük EMA ve 58.40 eşiğinin altında kalındığı için yukarı hareket şimdilik düzeltme karakterinde. Bu bariyerin aşılması halinde 60.00 bandı ana direnç olarak öne çıkıyor. Göstergelerde ise  RSI 53 ile 50 üstüne toparlanma, Stokastik’in yukarı kıvrılması ve CCI’ın negatiften sıfıra yaklaşması tepkinin nefes aldığını gösterirken; MACD’nin hâlâ negatif bölgede olması ana trendde satış baskısının tamamen bittiğini teyit etmiyor. Bu çerçevede 58.42 üstü kapanışlar gelmedikçe aşağıda 57.50–56.90 ve 56.00 destekleri izlenebilir.

Destekler: 57.50 – 56.90 – 56.00

Dirençler: 58.40 – 59.10 – 60.00

Doğalgazda rekora yakın üretim ve sondaj kulelerindeki artış arz tarafını güçlendirerek yükselişleri sınırlayabilecek bir arka plan oluştururken; elektrik üretimindeki yıllık artış talep tarafında dengeleyici bir destek veriyor. Teknik olarak 4.00–4.26  üzeri kapanışlar gelmedikçe yükselişler “tepki” karakterinde kalabilir; aşağıda 4.00 altı sarkmalarda 3.79 ve devamında 3.58 destekleri yeniden gündeme gelebilir. Göstergeler tarafında ise fiyat şu an 14 günlük EMA’nın altında, ancak 50 günlük EMA’yı test etmeye başladı. Momentum tarafında RSI 40 ve CCI’da toparlanma denemesi var; Stokastik yukarı kıvrılıyor, bu da kısa vadede tepki alımını güçlendirebilir fakat MACD’nin negatif bölgede derinleşmesi satış baskısının tamamen bittiğini henüz teyit etmiyor.

Destekler: 4.00 – 3.80 – 3.57

Dirençler: 4.17 – 4.26 – 4.68

Sizler için hazırladığımız 22 Aralık tarihli yurt içi bültenimiz için aşağıdaki linki tıklayabilirsiniz.

BIST teknik analizlerinden, yurt içi ve yurt dışı piyasalarla ilgili önemli gelişmelerinden, son fiyatlamalardan haberdar olmak için bültenlerimizi takip edin.

Tıklayınız

*ABD'nin hafta sonu bir Venezuela petrol tankerine el koyması ve İsrail-İran arasındaki artan belirsiz gerilim havasının ardından jeopolitik risklerin yeniden artması hem petrol piyasasında hem de değerli metal piyasasında pozitif tepkilere neden oldu. Brent petrol 60.57 direncini kırarak 61’li seviyeleri gördü. Ham petrol 56.62 direncini kırarak 57’li seviyelere çıktı. Ons altın 4380 barajını kırarak 4397 seviyesinde rekor tazelerken, Ons gümüş 69.43 seviyesinde rekor tazeledi.

*Japonya'nın en üst düzey para birimi diplomatı Atsushi Mimura, yetkililerin son döviz hareketlerinden "endişeli" olduklarını, bu hareketleri "tek taraflı ve sert" olarak nitelendirdiklerini ve aşırı oynaklığa karşı "uygun önlemler" alacakları konusunda uyarıda bulunduklarını söyledi. Sözlü müdahaleler sonrasında USDJPY paritesi yeni haftaya yen lehine tepkilerle başlayarak 157.62 seviyesinden 157.22 seviyelerine gerildi.

*FED üyesi Hammack, politika konusunda sabırlı olmayı açıkça tercih ettiğini belirterek, faiz oranlarının birkaç ay daha sabit tutulması gerektiğini savundu. Hammack, işgücü piyasasındaki potansiyel kırılganlıktan ziyade enflasyon riskleri konusunda daha fazla endişe duyduğunu belirterek, faiz oranlarını toplamda 75 baz puan düşüren gevşeme döngüsüne karşı çıktı.

*Avrupa Merkez Bankası'ndan Lane, enflasyonun yüksek seyretmesinin nedenini iç maliyetlerdeki yapışkanlığa bağlıyor. Veriler, hizmet enflasyonunun yakın vadede %3'ün altına inmeyi reddederek sorun teşkil ettiğini gösteriyor. Çalışan başına düşen ücretlerin 2025'te %4,5 artması beklenirken, Lane, ücret-fiyat sarmalına yol açmadan şu anda daha fazla kesinti yapamayacaklarını belirtiyor. Enflasyonun düşürülmesinin "son aşamasını" uzun ve yavaş bir süreç olarak görüyor.

*Yurt dışı piyasalarda noel haftasına başlarken bugün, İngiltere ekonomik büyüme verileri ve ABD’de Ekim ayına ait PCE fiyat endeksi verileri gündemde olacak.