*BoJ, zayıf yen ve iç siyasetteki değişen dengeler ışığında yakın vadede faiz artışına gidebileceği yönündeki mesajlarını belirgin şekilde güçlendiriyor.

*Yeni Zelanda Ekim enflasyon verileri, RBA’nın faiz indirimlerini gündemden çıkarıp olası faiz artışlarını masaya getirecek kadar şahin algı yaratırken AUD’yi kısa süreli yukarı itti.

*ABD Petrol Enstitüsu Haftalık Petrol Stokları verisi -1.90M olarak açıklandı ve bir önceki veri olan 4.4M seviyesine göre ciddi bir düşüş ile talepte bir canlanma olduğu izlenimini yarattı.

*Yeni Zelanda’da faiz oranı %2.25 olarak açıklanarak beklentiye paralel geldi. Bir önceki faiz %2.5 olarak gerçekleşmişti.

*Günün takip edilecek önemli verileri arasında 13:00’da İngiltere Sonbahar 16:Beklenti  Duyurusu, 16:30’da ABD 3.Çeyrek GSYH, İşsizlik Haklarından Yararlanma Başvuruları, 18:00’da Çekirdek Kişisel Tüketim Giderleri (Aylık/Yıllık) ,ve Yeni Konut Satışları verileri bulunuyor.

*Japonya’da Ekim ayı hizmet üretici fiyat endeksi yıllık %2,7 ile beklentiye paralel ancak önceki %3,0’un altında kalarak hizmet enflasyonunda kademeli yavaşlamaya işaret ediyor.

*San Francisco Fed Başkanı Daly’nin güvercin tondaki açıklamaları, ABD tahvil faizlerini ve doları baskılamaya devam ediyor.

*Deutsche Bank, küresel büyümenin toparlanması, Avrupa’da özellikle Almanya öncülüğünde döngüsel iyileşme ve zayıf dolar senaryosunun yanı sıra düşük faiz oynaklığı ile zayıf hisse pozisyonlanmasının risk iştahını yeniden canlandırmasıyla, EUR/USD’nin 2026 sonuna kadar 1,25’e, S&P 500 endeksinin ise 8.000 puana yükselebileceğini öngörüyor.

*Meta’nın Google’un AI çiplerini alma planlarının yarattığı rekabet baskısıyla Nvidia hisseleri gerilerken, Alphabet yapay zekâ ve bulut tarafındaki iyimserlikle 4 trilyon dolarlık piyasa değerine biraz daha yaklaşarak rakibinden pozitif ayrışıyor.

*ABD doları, Şükran Günü öncesi kısalan seansın başlangıcında karışık bir seyir izliyor.

*İngiltere’de yayımlanan mali görünüm uzun vadede beklentilerin üzerinde bir cari fazla vermeyi öngörüyor. Ancak bu vergi artışlarıyla sağlandığı için hükümete olan bakış açısının zayıflayacağı endişesi doğdu. Bu sebeple İngiliz Sterlin’i gün içinde volatildi.

*Yeni Zelanda Merkez Bankası bu gece Asya seansında beklentilere paralel olarak faiz indirimine gitti. Ancak merkez bankası, bunun son faiz indirimi olması gerektiğinin sinyalini verdi ve hatta yönetim kurulunun faiz oranlarını bu sefer sabit tutmak veya tekrar düşürmek arasında tartıştığını belirtti. Yeni Zelanda Doları, faiz indirimine rağmen gelecek için verilen “şahin” mesajlar sonrası hafif yükseldi.

*FED’in Aralık’da faiz indirme ihtimali bir hafta önce %30 seviyelerindeyken bugün %85 seviyelerine varmış durumda. Piyasadaki bu keskin değişiklik bazı FOMC üyelerinin konuşması sonrası oluştu. Bu durum ABD vadeli endekslerinde pozitif bir seyir getirirken, değerli metaller tarafında da toparlanma çabasına yol açtı.

*Haftalık işsizlik maaşı başvuruları 216.000 olarak açıklandı. Bu veri beklenti ve bir önceki ayın altında, yani istihdam piyasası için olumlu bir veridir.

*Son zamanların tartışılan tarımsal enstrümanı Kakao, 233 haftalık ortalama ve 5000 $’ın üzerinde tutunma çabasını sürdürüyor. Kahve fiyatları ise 3.80 $ bölgesinde işlem görüyor.

*Yeni Zelanda’da 3. çeyrek perakende satışlar çeyreklik bazda %1,9 artarak beklenti olan %0,6’nın ve önceki %0,7’nin üzerine çıkarken, çekirdek perakende satışlar da %1,2 ile %0,8’lik beklentiyi ve önceki %1,0’ı aştı.

*Bugün ekonomik takvim görece sakin olmakla birlikte takip edilecek veri 18:00’da açıklanacak olan ABD Eylül ayı Yeni Konut Satışları verisi olacak. Beklenti 710 bin açıklanması yönünde.

*FED’in Bej Kitap raporu, son haftalarda ekonomik faaliyetin büyük ölçüde yatay seyrettiğini, tüketici harcamalarının zayıfladığını, istihdamda hafif bir düşüş ve tarifeler kaynaklı maliyet baskılarıyla birlikte fiyatlarda ılımlı artış gördüğünü ortaya koyuyor.

*JPMorgan, son dönemdeki güvercin tondaki Fed açıklamaları sonrası, Fed’in Aralık toplantısında faiz indirimi yapmasını beklediğini ve bu nedenle kısa vadeli faizlerde aşağı yönlü baskının güçlendiğini vurguluyor.

*ABD’de ham petrol stokları 2,774 milyon varil artarak 0,55 milyonluk artış beklentisinin belirgin şekilde üzerine çıktı ve bu sürpriz stok birikimi, talep görünümüne dair soru işaretlerini artırarak petrol fiyatları üzerinde baskı yaratabilecek bir sinyal verdi.

*Baker Hughes verilerine göre ABD’de aktif petrol sondaj kuleleri sayısı 12 artarak 407’ye yükselirken, bu artış orta vadede üretim kapasitesinin genişleyebileceği ve petrol fiyatları üzerinde aşağı yönlü baskının bir miktar artabileceği beklentisini güçlendirebilir.

*ECB Başekonomisti Philip Lane, enflasyonun orta–uzun vadede %2 hedefine kalıcı olarak yerleşebilmesi için enerji fiyatlarında belirgin bir yavaşlama görülmesi gerektiğini vurguluyor.

*BoJ üyesi Noguchi, Japonya Merkez Bankası’nın ancak talep ve ücret artışları enflasyonu kalıcı biçimde destekleyecek kadar güçlenirse ultra gevşek para politikasını kademeli olarak azaltabileceğini söylüyor.

*NAB başekonomisti Sally Auld, Avustralya ekonomisinin tam istihdama ve kapasite sınırına yaklaştığını, bu yüzden büyüme yeniden hızlanır ve işgücü piyasası daha da sıkılaşırsa RBA’nın en geç 2026’nın ilk yarısında yeniden faiz artırmak zorunda kalabileceğini ve bunun da kısa vadeli tahvil faizleri ile AUD üzerinde yukarı yönlü risk yarattığını söylüyor.

*Bugün (27 Kasım 2025) ABD’de Şükran Günü tatili yaşanacak.

ECB'nin 29-30 Ekim toplantısına ait tutanaklar, bankanın mevcut koşullarda faiz indirimlerine ara verme eğilimini koruduğunu gösteriyor.

Öne Çıkan Noktalar:
*Enflasyon görünümüne ilişkin genel değerlendirme büyük ölçüde değişmedi.
*Üyeler arasında, faiz indirim döngüsünün sona erdiği görüşü dile getirildi.
*Ancak bu görüşün “kesin bir duruş” olmadığı, risklerin gerçekleşmesi halinde politikanın değişebileceği vurgulandı.
*Çoğu üye, enflasyon risklerinin iki yönlü olduğuna dikkat çekti.
*Enflasyon görünümü alışılmışın üzerinde belirsizlik taşıyor.

*Bu nedenle ECB için en önemli unsur: opsiyonelliği ve esnekliği korumak.
*Orta vadede hedefe belirgin bir sapma beklenmediği sürece politika ayarlarının ince ayarla yapılmaması gerektiği ifade edildi.
*Genel hava: “Politika duruşu iyi bir yerde, ancak bu sabit bir nokta değil.”

Tutanaklar yeni bir politika sinyali içermiyor. ECB, veriler net bir yön göstermedikçe aceleci bir şekilde ek faiz indirimine gitme niyetinde değil.
“İndirim döngüsü bitti” ifadesi dikkat çekici olsa da mevcut ortamın değişkenliği nedeniyle bu yorumu kesin bir bağlayıcılık olarak okumamak gerekiyor.

*Japonya’da Tokyo çekirdek TÜFE Kasım’da yıllık %2,8 ile beklenti olan %2,7’nin hafif üzerinde ve önceki %2,8’e paralel gerçekleşirken, sanayi üretimi Ekim’de aylık %1,4 artarak %-0,5’lik düşüş beklentisini tersine çevirdi.

*Günün öne çıkan verileri Avrupa’dan gelecek.

*Japonya’da Ekim ayı işsizlik oranı %2,6 ile beklenti olan %2,5’in üzerinde, önceki %2,6’ya paralel gerçekleşti.

*Morgan Stanley, Oracle’ın yapay zekâ yatırımlarını borçla finanse etmesi nedeniyle şirketin kredi risk göstergelerinin üç yılın zirvesine çıktığını ve 2026’ya doğru bu riskin daha da artabileceği, bu yüzden yatırımcıların Oracle tahvillerine karşı CDS ile korunmaya yöneldiği uyarısını yapıyor.

*OPEC’in Pazar günkü toplantısında, 2026’nın ilk çeyreğinde petrol üretim kotalarını değiştirmeyerek mevcut seviyelerde bırakmasının beklendiği ve bunun da piyasaya arz yönünde nötr bir mesaj verdiği belirtiliyor.

*Japonya’da Ekim perakende satışları yıllık bazda %1,7 artarak beklenti olan %0,8’in ve önceki %0,2’nin belirgin şekilde üzerine çıktı; böylece son dört ayın en güçlü perakende harcama görünümü kaydedildi.

*ABD doları, Aralık toplantısında Fed’in faiz indireceğine dair beklentilerin hızla güçlenmesiyle son dört ayın en sert haftalık değer kaybına doğru ilerlerken, küresel para birimleri karşısında baskı altında kalıyor.

*ABD Şükran Günü sebebiyle haftanın son gününde Altın, Petrol gibi ürünlerde erken kapanış saatleri olacak

Sizler için hazırladığımız 02 Aralık tarihli yurt içi bültenimiz için aşağıdaki linki tıklayabilirsiniz.

BIST teknik analizlerinden, yurt içi ve yurt dışı piyasalarla ilgili önemli gelişmelerinden, son fiyatlamalardan haberdar olmak için bültenlerimizi takip edin.

Tıklayınız

*Nvidia, mühendislik ve tasarım alanındaki iş birliğini derinleştirmek amacıyla çip tasarım yazılımı üreticisi Synopsys’in hisselerinden 2 milyar dolarlık (yaklaşık %2,6 pay) stratejik yatırım yaparak tedarik zincirindeki önemli partnerine ortak oluyor.

*Deutsche Bank ve HSBC, Oracle’ın OpenAI’ye bağlı AI altyapı harcamaları ve uzun vadeli kira yükümlülükleri etrafında oluşan “kötümser senaryonun” abartılı olduğunu, 2030’a dönük kâr ve nakit akımı projeksiyonlarının hâlâ güçlü kaldığını vurguluyorlar.

*ABD imalat sektörü Kasım’da ISM PMI’nin 48,2’ye gerilemesiyle art arda dokuzuncu ayda da daralma gösterdi.

*ABD, Güney Kore’nin büyük yatırım taahhütlerine karşılık bu ülkeden ithal otomobiller ve bazı stratejik ürünlerde gümrük vergisini 1 Kasım’dan itibaren geriye dönük şekilde %25’ten %15’e indirerek Kore’yi Japonya ve AB ile aynı tarife seviyesine çekti.

*Intel, Malezya’daki mevcut tesislerini genişletmek ve paketleme/üretim kapasitesini artırmak için ülkeye 860 milyon ringgitlik (yaklaşık 208 milyon $) ek yatırım yapacağını açıkladı.

*Apple, mevcut AI şefi John Giannandrea’nın danışman role geçeceğini açıklarken, Google ve Microsoft geçmişine sahip deneyimli isim Amar Subramanya’yı yeni yapay zekâ yöneticisi olarak atayarak AI alanındaki atılım planlarını hızlandırmaya çalışıyor.

*Airbus, tedarikçiden kaynaklanan bir kalite sorunu nedeniyle en çok satan A320 uçaklarının “sınırlı sayıda” gövde panelinde sorun tespit etti ve bu durum bazı teslimatları geciktirerek yıl sonu teslimat hedefleri üzerinde baskı yaratıyor ve bu durum hisse değeri üzerinde satış baskısı olarak kendini göstermeyi sürdürüyor.

*Trump’ın, Fed Başkanlığı için Jerome Powell’ın yerine düşünülen adaylar arasında Kevin Warsh, Christopher Waller ve diğer birkaç ismin yer aldığı kısa listeye dair beklentiler artarken, piyasalar yakında açıklanması beklenen bu seçimin ABD faiz patikası ve risk iştahı üzerinde belirleyici olacağına odaklanmış durumda.

*Michael Burry, son yazısında Tesla’nın piyasa değerini “ridiculously overvalued” yani aşırı şişkin bulduğunu ve Elon Musk’a onaylanan 1 trilyon dolarlık dev ücret paketinin hisseleri daha da sulandırarak mevcut yatırımcılar için ek risk yarattığını savunan bir görüş paylaştı.

*Bugün ekonomik takvimde 13:00’da Euro bölgesi Kasım Tüketici Fiyat Endeksi (yıllık) verisi takip edilecek olup beklenti %2,1 gelmesi yönünde. Daha sonra 18:00’da ABD Eylül ayı İş İmkanları ve Personel Değişim Oranı (JOLTS) verisi açıklanacak ve en son elimizde olan veri 7,22 Milyon seviyesindeydi.

Platin günlük grafikte fiyat, son yükseliş dalgasında 1.725/1.730 dolar tepesinden hafif geri çekilerek 1.654 civarına konsolide oluyor; bu seviyenin hemen altında yer alan 1.638 dolar ilk önemli destek, buranın üzerinde kalındığı sürece 1.725 tepesinin ve yukarıda 1.826–1.867 dolar Fibonacci uzatma dirençlerinin gündemde kaldığını söyleyebiliriz. RSI 60’a yakın, kendi ortalamasının üzerinde kalarak pozitif momentumun korunduğuna işaret ederken; Stokastik 70–80 bandında aşırı alım bölgesine yaklaşmış durumda, CCI’ın +100 üzerindeki seyri de trendin hâlâ yukarı olduğunu ancak her an dönebileceğini söylüyor çünkü grafik aşağı yönlü hareketine başlamış durumda. Makro tarafta 2025 boyunca platin fiyatlarının güçlü seyri; Güney Afrika ve geri dönüşüm tarafındaki zayıf arz nedeniyle WPIC’in bu yıl için beklediğinden daha derin bir arz açığı öngörmesi, otomotiv katalizör talebinin görece dirençli kalması ve spot fiyatların son haftalarda 5 yılın zirvelerine yakın seviyelere tırmanması ile destekleniyor; bu kombinasyon teknik olarak da geri çekilmelerin şimdilik alım fırsatı olarak görülebileceğine işaret ediyor.

Destekler: 1638 – 1584 – 1540

Dirençler: 1725 – 1826 - 1867

Kahve (KC) günlük grafikte fiyat 421,25’teki zirveden sonra geri çekilerek hem %38,2 Fibonacci düzeltmesi (368,7) hem de 200 günlük ortalama çevresinden destek buldu ve buradan gelen tepki alımlarıyla şu an 381 bölgesinde, 23,6 Fibo (388,8) ve 50 günlük ortalamanın hemen altında yükselmeye çalışıyor. 14 günlük ortalama (mavi) aşağı eğimli kalarak kısa vadede trend baskısının hâlâ satıcılarda olduğunu gösterirken, bu ortalamanın ve 50 günlük ortalamanın üzerinde günlük kapanışlar gelmedikçe hareket şimdilik “tepki yükselişi” olarak okunuyor. RSI  50 eşiğinin hafif altında yatay seyrederek güçlü bir momentum sinyali vermiyor, Stokastik osilatörün 80 üzerindeki aşırı alım bölgesine girmesi kısa vadede kâr realizasyonu riskini artırıyor; buna karşılık CCI -100’lerden -50 civarına toparlanması satış baskısının zayıfladığını, ancak henüz net bir alım durumuna dönüşmediğini gösteriyor. Bu görünümde 388–402 bandı altında kalındığı sürece 368,7 ve 352,5 desteklerine doğru yeniden geri çekilmeler gündemde kalırken, 402 üzeri kalıcı kırılımda 421,25 zirvesine doğru yeni bir yükseliş dalgası tetiklenebilir.

Destekler: 368.70 – 352.50 – 336.25

Dirençler: 388.80 – 402.30 – 421.25

USDJPY günlük grafikte parite 157,90 zirvesinden sonra geri çekilerek hem 14 günlük hareketli ortalamanın (mavi) altına sarkmış hem de 155,90 civarındaki yatay desteği test ederken, 155,00 seviyesindeki %23,6 Fibonacci düzeltmesi ilk önemli destek olarak öne çıkıyor; bu seviyenin altındaki günlük kapanışlar 153-151 bandına doğru daha derin bir düzeltme riskini artırabilir. RSI daha önce aşırı alım bölgesinden aşağı döndü ve ortalamasının altına inerek momentumda zayıflamaya işaret ederken, Stokastik osilatör de 80 üzerindeki bölgeden aşağı kıvrılarak satış baskısının devam edebileceğini gösteriyor; CCI’ın pozitif bölgeden aşağı harekete başlaması da bu düzeltme senaryosunu teyit ediyor. Teknik taraftaki bu geri çekilmeyi makro tarafta Japonya Merkez Bankası’nın (BOJ) ücret artışları ve kalıcı enflasyon sinyalleriyle birlikte faiz artırımı veya en azından daha az gevşek bir duruşa geçebileceği beklentisinin güçlenmesi destekliyor; getiri farkının daralacağı algısı yen’e talebi artırıp USDJPY’de tepe bölgesinden gelen bu satışları tetikliyor.

Destekler: 155.00 – 153.20 – 151.80

Dirençler: 155.90 – 157.90 – 160.00